11月11日，氧化铝期货主力合约2501再度报涨，盘中最高录得5477元/吨，续刷上市以来新高。

　　本年9月上旬起，受供给端减弱影响，氧化铝价钱开启强势上行边幅。期货价钱从3600元/吨独揽起涨，不及两月工夫已大涨近2000元/吨。

　　现货商场上，据Mysteel统计，2024年10月国内氧化铝加权月均价为4615元/吨，较上月高潮617元/吨，环比高潮15.43%。

　　氧化铝价钱疯涨的原因，主如若现货库存低、国外不能抗力、新投产能证据较慢等成分导致。

　　“高利润固然刺激氧化铝厂积极分娩，但国内氧化铝企业联贯高负荷分娩，重叠矿石供应垂死及缔造历练等影响，部分产能开释依旧受限。另外，跟着国内氧化铝出口加多及期限商入市采购，也在消化部分现货通顺，大批卖方报价呈高升水地方。”Mysteel氧化铝分析师谭昌旭先容行业供需近况时称，参预四季度，跟着新疆、四川及贵州部分电解铝企业顺利投产或开动启槽，卑鄙对原料补库需求亦有所加多，但现在国内电解铝厂氧化铝原料库存为11天独揽，同比着落52.2%。

　　由于前期部分长单现实不顺畅，且价钱波动大导致铝厂本年采购节律混乱，卑鄙原料库存保管在相对低位。重叠假期成分和冬季补库等影响，导致铝厂不得空幻施刚需补库。

　　金源期货最新研报也分析，上周国外好意思铝晓示巴西Juruti港铝土矿运输遇不能抗力，至氧化铝紧缺预期进一步升温。

　　国内氧化铝产能增减产均有，主如若西南、内蒙古、山西贵州四地氧化铝企业历练，但同期也有贵州两家企业产能栽植，及山东新投产能放量，总体开工产能较前有微幅栽植。破费端少许电解铝产能无法秉承高氧化铝价钱历练。举座均衡看氧化铝仍然偏紧，现货价钱持续联贯高潮。

　　谭昌旭以为，现阶段国内氧化铝运行产能已趋近峰值，异日供应端增量主要依托于新投产能的开释，但现在新投产能证据较慢，年底前实质能投产能仅100万吨/年。同期，高收益也面对着高风险，矿石品位及开端不褂讪导致氧化铝厂分娩线负荷较大，各地区减产历练频率分解加多，短期增量也只可收窄商场供应缺口。基本面利好撑握尚在，瞻望11月国内氧化铝价钱延续偏强走势。

　　为化解商场过炎风险，10月份于今，上期所已屡次对氧化铝期货往来保证金比例、涨跌停板幅度以及往来手续费等进行调度。就在11月8日，上期所还进一步加大管控力度，对氧化铝期货掂量客户选拔了截止开仓、截止出金监管要领。

　　11日，中国有色金属工业协会掂量厚爱东说念主就面前氧化铝商场情况公开暗意，氧化铝价钱走势存在非感性成分，老本过度投契炒作分解。按照面前成本和价钱测算，氧化铝行业平均利润达2000元/吨以上，不能握续，也不应该握续。

　　“一是但愿各方对商场要心存敬畏，驯服轨则，认清基本面，守住底线，掂量机构要持续加强监管，根绝坏心炒作；二是电解铝产能有‘天花板’，同期面前氧化铝供需也基本均衡，不撑握价钱握续过快攀升，氧化铝期货价钱呈‘近高远低’结构也成见对远期价钱并不看好；三是要注目氧化铝价钱远隔理高潮，铝产业链要高度嗜好由此带来的不利影响，共同珍爱行业矜重运行。历史造就告诉咱们，大涨后必有大落，相宜相对褂讪的价钱才故意于产业链供应链健康发展。”上述厚爱东说念主暗意。

　　委果，氧化铝价钱高企带来的产业链负反应依然表露。

　　据Mysteel了解，广西电解铝厂A受氧化铝成本过高影响，近日已开动停槽，前期筹谋停槽30%，后续或扩大至50%。广西电解铝厂B相同因成本高企影响，技改筹谋或提上日程，瞻望影响年产能10万吨。

　　金源期货以为，氧化铝远期投产过程和速率恭候考据，近强远弱边幅延续。然而需要温暖的是，电解铝企业压产历练加多，高成腹地区需求减少预期持续增强，以及监管持续打压远隔规往来，引起氧化铝握仓和资金波动。

　　东吴期货也暗意，氧化铝方面，供应端问题短期看不到缓解的迹象，冬季氧化铝分娩仍具备脆弱性，且国外不测减产的产能复产工夫待定，需求端瞻望仍保握在偏高水平，但需要温暖电解铝厂面对成本压力上升后减产扩大的可能性。